用益-金融视野：央行超级周 开打降息“擂台赛”
一、要闻
央行超级周 开打降息“擂台赛”
本周共有6家央行议息。市场预期，其中3家央行将降息，1家央行维持利率不变，1家央行加息。本周二，澳洲联储将公布12月现金利率。本周三，加拿大央行将进行今年度最后一次议息会议。本周四，将有4家央行议息，其中欧央行和瑞士央行是市场关注的重点。
二、金融市场动态
股市：沪指震荡整理 创业板指跌近1%
12月9日，A股三大指数走势分化，沪指震荡整理，创业板指走势较弱。截止收盘，沪指跌0.05%，收报3402.53点；深证成指跌0.55%，收报10731.66点；创业板指跌0.81%，收报2248.63点。沪深两市成交额超过1.63万亿元，较上周五缩量逾1500亿。
点评：短期风险事件发生的概率不高，国内股市流动性也有支撑，考虑A500建仓、保险与理财子跨年配置、基金年末排名战，应积极备战2024年12月-2025年1月中国股市跨年反弹。
债市：政治局会议定调 债市大幅提振
12月9日，今日公布11月CPI同比上涨0.2%，预期涨0.5%，PPI同比降2.5%，预期降2.7%。此外，下午政治局会议通稿公布，内容整体定调偏积极，货币政策的提法用了“适度宽松”，对债市情绪形成很大提振。10年期国债活跃券利率最大下行3.5bp至1.92%，国债期货收盘涨跌不一。具体来看：
国债期货30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约持平，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.03%。
银行间主要利率债收益率多数下行。截止北京时间16:20，10年期国债活跃券240011收益率下行3.5bp报1.92%，30年期国债活跃券2400006收益率下行3.3bp报2.125%，10年期国开活跃券240215收益率下行3.2bp报1.998%。
点评：政治局会议落地，通稿内容整体定调偏积极，货币政策的提法用了“适度宽松”，对债市情绪形成很大提振。
期货市场：商品期货多数收跌 集运欧线跌逾4%
12月9日，国内商品期货多数收跌，集运欧线跌逾4%，氧化铝、焦煤跌逾2%，苹果、尿素、锰硅、低硫燃油、棉花、棉纱跌逾1%；鸡蛋涨逾3%，铁矿石、菜粕、沪镍、白糖、甲醇涨逾1%。
点评：12月传统航运小旺季今年货量不及预期，欧线运输需求乏力令船商不得不降价揽货，限制挺价幅度。订舱运价小幅回落或令盘面承压，圣诞假期临近，预计本月下旬运力将有所减少。年底处于长协新约签订的关键阶段，船商与托运人谈判博弈加剧，市场交易驱动为基本面的弱现实与运价宣涨的强预期，预计短期维持高位震荡。
外汇：美联储会议临近 CPI数据决定美元走势
12月9日，人民币兑美元中间价报7.1870，下调22点。在岸人民币兑美元收盘报7.2760，较上一交易日下跌178点。亚盘开盘，美元指数交投于106附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.0554附近，英镑/美元徘徊在1.2738附近，澳元/美元徘徊在0.6395附近，美元/加元徘徊在1.4147附近，美元/日元暂处149.87附近。
点评：上周五美元指数震荡上行，日线小幅收涨。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，时段内市场瞩目的美国非农就业报告表现好于市场预期也是支撑汇价反弹的重要因素。不过，美联储12月份降息预期仍存，限制了汇价的反弹空间。
黄金：叙利亚局势加剧市场紧张 金价受益
12月9日，现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2634.26美元/盎司，最高触及2651.03美元/盎司，最低触及2627.39美元/盎司，截止发稿金价报2648.45美元/盎司，涨幅0.61%。受益于周末叙利亚局势加剧市场担忧情绪，推升避险买盘。
点评：上周五黄金震荡盘整，日线小幅收涨。除空头回补对黄金构成了一定的支撑外，美联储12月份的降息预期也持续对黄金构成支撑。不过，美元指数在空头回补和良好非农就业报告的支撑下走高限制了黄金的反弹空间。
三、市场观点
国盛证券：对政策、市场可以乐观点，年底年初有望阶段性“股债双牛”
国盛证券研报认为，总体看，近半月政策继续聚焦稳增长、稳信心、稳地产，具体有7大焦点。短期看，近期将依次召开政治局会议、中央经济工作会议，将大体确定明年政策基调和总体部署，研报预计：2025年政策总基调更扩张、更积极、更给力、干字当头，应会继续“保5%”、可能新增“推动物价回升”；扩内需为主，中央加杠杆力度是关键，继续推动“楼市、股市”两大稳定，对“外部环境、经济形势、财政扩张、消费、收储、扩基建、人口”等方面可能有新表述。研报也继续提示：对政策、市场可以乐观点，年底年初有望阶段性“股债双牛”。
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