用益-金融视野:大涨超400点!人民币突迎三大积极因素!
一、要闻
大涨超400点!人民币突迎三大积极因素!
今天午后,人民币涨幅扩大,离岸人民币大涨超400点,并一度突破7.24关口,离岸人民币兑美元涨幅一度达0.6%。除了近期管理层对人民币释放的预期管理信号之外,今天三大突发可能是人民币上涨的主要理由。首先,美国总统特朗普首次公开评论美联储政策,呼吁降低利率;其次,据周五的报道,特朗普在接受福克斯新闻采访时表示,他“宁愿不对中国征收关税”,这减轻了市场对于贸易争端的担忧;最后,日本央行决定加息25个基点,日元因此大幅上涨,削弱美元指数走强的势头,也有利于人民币多头演绎。
二、金融市场动态
股市:深成指与创业板指涨逾1% 科技股强势领涨
1月24日,A股三大指数集体走高,截止收盘,沪指涨0.70%,收报3252.63点;深证成指涨1.15%,收报10292.73点;创业板指涨1.36%,收报2121.84点。沪深两市成交额达到1.22万亿元,较昨日萎缩1333亿。
点评:昨日,证监会等五部门联合举行新闻发布会,介绍大力推动中长期资金入市,促进资本市场高质量发展有关情况。目前来看,公募基金、保险资金、社保基金、养老金、企业年金等中长线资金投资A股规模仍有较大的提升空间。设置硬指标提升投资规模、优化考核机制、优化市场生态等多项措施齐头并进,为A股“长钱长投” 提供了长期的制度保障。
债市:债市横盘整理,国债期货收盘多数微跌
1月24日,债市横盘整理,国债期货收盘多数微跌,仅超长端表现稍强,银行间现券收益率多数小幅上行1BP左右,午后震荡幅度有所收窄;公开市场连续十日净投放,年前流动性仍难言绝对宽松,资金利率普遍走高。
国债期货收盘多数微跌,5年期主力合约跌0.06%,2年期主力合约跌0.03%;30年期主力合约午后上行,收涨0.15%;10年期主力合约持平。
银行间主要利率债收益率全线上行,中短券弱势明显。截至发稿,2-5年期国债活跃券上行1-2BPs,5年期“24附息国债08”报1.43%,10年期“24附息国债11”上行0.5BP报1.6425%,30年期“24特别国债06”上行0.5BP报1.88%。此外,10年期“24国开15”上行1.45BP报1.6775%。
点评:债市波动提升,对于信用债交易的影响放大。近两周整体债市的波动较大,并且调整更多在于交易端,这个状况下信用债收益率整体走阔,利差也有相对小幅度的调整。对信用债而言,这种市场情绪之下,相对高频交易的品类市场博弈不稳定性相对会更强。后续配置的需求是否能提升是利差表现持续力度需要继续关注的重点。
期货市场:国内商品期货涨跌互现 锰硅、烧碱涨逾2%
1月24日,国内商品期货收盘,互有涨跌。锰硅、烧碱涨逾2%,苹果、鸡蛋等涨超1%,红枣、沪铜等小幅上涨;氧化铝、集运欧线跌超2%,短纤、PX等跌逾1%,玉米、豆油等小幅下跌。
点评:当前 25 年烧碱投产供需错配预期仍然较强,短时间难以证伪。周内山东主力采购下游持续提价,烧碱现货均价抬升。当前山东液氯价格开始补贴出厂,氯碱厂降低负荷现实层面利多烧碱。年底氧化铝厂或有备货需求,短时间内烧碱库存去化顺畅。当前烧碱处于预期和现实配合,整体偏强阶段。资金层面来看,注意高位回落,多头止盈。
外汇:人民币汇率强势反弹 离岸人民币创下年内高点
1月24日,人民币兑美元中间价报7.1705,较上一交易日上调3个基点。昨日,美元指数震荡盘整,日线小幅收跌,现汇价交投于108.10附近;而欧元、英镑日线均小幅收涨,现汇价分别交投于1.0420和1.2350附近。
点评:近日,在内外部因素助推下,人民币汇率强势反弹。本周以来,在岸人民币兑美元回升约800点,离岸人民币兑美元则上扬超过1000点。一方面,受国际环境因素影响,美元走势“熄火”,日本央行于2025年首次加息带动日元的上行,使得美元走势进一步承压,推动人民币对美元汇率回升。另一方面,央行“稳汇率”的意愿较强,以及稳增长一揽子政策的落地、加力,令市场对汇率预期更为积极。
黄金:特朗普言论引爆黄金行情 金价开始强势上扬
1月24日,现货黄金日内维持震荡走势,今日开盘报2753.63美元/盎司,最高触及2777.97美元/盎司,最低触及2752.18美元/盎司,截止发稿金价报2776.58美元/盎司,涨幅0.86%。
点评:美国总统特朗普周四向美联储发起他的第一次猛烈抨击,称他将施加压力,要求降低利率。这一表态令美元承压,并刺激金价大幅反弹。此外,昨日晚间美国初请失业金人数变动表现差于市场预期,进一步促进金价回升,最终收复昨日黄金白盘的全部跌幅。
三、市场观点
华泰证券:政策激励助力年末冲刺,汽车板块景气有望高位运行
华泰证券研报指出,2024年四季度以旧换新政策激励叠加年末冲量,车市消费持续升温——2024年报废更新补贴累计申请达到了292万辆,其中四季度申请量179万份,环比+76%;零售销量也环比增长27%至736万辆,或带动乘用车板块四季度迎来收入、利润快速增长。2025年以旧换新补贴延续,报废更新补贴范围进一步扩大,有望引领需求向上。
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