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【美三大指数携手跳水超2% 中概股逆势走强】

近日，随着在俄乌冲突、贸易谈判方面焦头烂额的特朗普又将矛头指向美联储主席鲍威尔，美股市场大幅下挫。与此同时，美元和长期美债也同步走低。截至昨日收盘，标普500指数跌2.36%，报5158.2点；纳斯达克综合指数跌2.55%，报15870.9点；道琼斯工业平均指数跌2.48%，报38170.41点。

作为周一美股下跌的核心原因，特朗普在开盘11分钟后发文，缺乏依据地声称“美国几乎不可能出现通胀”，炮轰鲍威尔是“总慢半拍的输家”，并强调若美联储不及时降息，美国经济可能出现放缓。

除了对美联储主席的威胁外，特朗普的这番话也明示他已经意识到美国经济正在面临大麻烦。根据当地媒体的报道，特朗普私下里一直担心美国会在其任内出现大萧条级别的经济危机——他在谈话中会将此简化为“1929年”。随着“对等关税”发布后金融市场出现巨震，令财政部长贝森特等核心成员深感不安，以至于特朗普也意识到他距离一场金融崩盘到底有多近。所以他后面才会以“债券市场令人不安”为由，暂停了部分关税，同时豁免了一系列消费电子产品。但问题在于，最令市场不安的并非鲍威尔不降息，而是反复无常的特朗普。

在刚刚过去的周一，美国作为全球资本首选地和国际金融体系支柱的角色遭到更严重的质疑。美元指数又一次跳水，跌至2022年以来的新低。美国国债则出现分化。巴菲特等人青睐的短期美债获得资金流入，而长期美债则迎来了又一轮抛售。其中30年期美债收益率又升至4.90%，距离可能令特朗普“不安”的5%还差10来个基点。与此同时，黄金再度创出历史新高。北京时间周二凌晨，伦敦现货黄金最高冲至3430美元/盎司，纽约期金最高摸到3442美元/盎司。

对于美股市场来说，周二也是真正意义上的“财报季重头戏”揭幕——特斯拉公司将在周二盘后发布财报。受到CEO马斯克参政引发品牌危机和关税冲击的影响，公司股价在特朗普宣誓就职后不到100天里接近腰斩。分析师和特斯拉故股东们也在期待，马斯克是否会在周二的财报会议上，公开从特朗普政府脱身的计划。

从更广泛的角度来看，这个财报季美股上市公司很难给出太多好消息。摩根士丹利的首席美国证券策略分析师迈克尔·威尔逊指出，华尔街的分析师们已经在疯狂下调上市公司的盈利增长预期。威尔逊表示，标普500指数的盈利修正广度已经达到历史罕见水平，在尚未出现经济衰退的情况下已经逼近下行极端值。对于后市，他的策略是若证实衰退得以避免，那么市场可能已经在两周前触底；反之，标普500指数可能会跌破前低。所以在硬数据证实或排除经济衰退前，标普500指数可能会在5000至5500点之间波动。

【1.3万亿超长期特别国债今年首期即将发行】

根据财政部最新安排，2025年超长期特别国债、中央金融机构注资特别国债将于4月24日同日开启发行。根据预算安排，我国今年拟发行超长期特别国债1.3万亿元，较2024年增加3000亿元。业内人士表示，预计今年财政政策发力将继续靠前，加快发行进度、加大支出强度。华创证券表示，超长期特别国债发行叠加新增专项债发行“赶进度”，三季度政府债或为全年供给高峰。具体而言，8月至9月政府债的供给压力或偏大。财政靠前发力的基调下，四季度政府债可能进入发行淡季，但需要关注是否有增量财政政策落地。中诚信国际研究院院长袁海霞表示，“与海外经济体相比，我们具有较大加杠杆空间，可优先通过增发超长期特别国债等方式弥补资金缺口，并进一步优化财政支出结构。

【税期临近，大行融出规模降至2.96万亿，央行今日公开市场净投放1330亿】

近期有媒体注意到，叠加政府债增发，大行整体融出规模缩减，存单首次出现周度净融资转负情况，存单发行利率并未明显下行。随着央行加大净投放资金量，以及政府债净融资规模转负，不少机构预计月底前资金面仍将保持均衡运行。上周存单发行规模7099.50亿元，净融资额为-31.80亿元，是自2月底以来首次周度存单净融资转负，环比前一周1250.60亿元净融资，规模进一步缩减，叠加上周政府债发行迎来阶段性高峰，净缴款规模骤升至7000亿元以上，创今年以来单周缴款量新高，银行系整体融出规模大减，国有大行融出意愿下降更为明显。浙商固收统计数据显示，上周国有行融出规模下降至2.84万亿，股份行融出规模小幅下降，大行体系融出规模下降至3万亿以下（2.96万亿），银行负债端边际收紧较为明显。“4月25日央行将开展MLF续期操作或是关键，目前存单利率相较资金利率利差已明显压缩，部分买盘有所止盈，存单收益率或维持区间震荡，整体来看，资金面在月底前大概率仍将维持平稳”，东吴证券相关分析师表示。

【央行等四部门提升CIPS全球覆盖 跨境支付行业东风劲吹】

中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。其中指出，提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。

根据央行2025年宏观审慎工作会议，截至2024年末，人民币位列全球第四位支付货币、第三位贸易融资货币；2024年跨境人民币收付金额合计64.1万亿元，同增23%。CIPS覆盖范围显著扩大，2024年12月末业务已覆盖全球185个国家和地区，2024年处理跨境人民币支付金额175万亿元，同增43%。中银证券研报指出，“对等关税”政策可能推动全球跨境支付从全球化向区域化转型，从而促进支付体系的多元化，一定程度上加速了人民币跨境支付系统的发展。

往期回顾

经济热点聚焦：政策定力、金价油价波动

财经动态：黄金回调？A 股多板块蓄势，政策与国债新动向！

黄金飙升美股大跌，A股大盘尾盘拉升，全球避险情绪升温

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4月财经热点速览：国债、出口、险资试点及市场动态