第十二届HED峰会—FOF&TOF(信托专场)闭门会成功举办

时间:2021/12/02 08:54:31用益信托网

政策严监管之下,以往“高收益、低风险”的非标产品日益稀缺,尤其是非标额度受限的压力下,越来越多的公司转型标品信托。2021年,在非标产品供给减少的情况下,TOF产品已成为现阶段众多信托公司业务转型的一致选择。


基于此,由财视中国主办,东证期货、广发证券、银河期货、冠通期货、冠力金融联合协办的“第十二届HED峰会——闭门会FOF&TOF(信托专场)”于11月16日在深圳顺利召开。


财视中国资本市场部董事总经理翟丽萍发表致辞,财视中国十多年来为专业金融资管媒体长期聚焦人脉、信息、业务以及“点对点精准链接”。自2019年来,开创资管垂直领域高价值,市场化业务对接平台,一站式连接全国300余家商业银行、保险资管、证券、信托、期货等全品类大资管机构,服务的千余家公募基金、私募基金等管理总规模超过25万亿人民币。 


截止今年上半年,财视中国已经帮助对接落地资金和资产的撮合超过2亿权益,并建立与多家公募、券商、期货等金融持牌机构的合作。疫情之下,给当今资产管理业务的推进带来阻力,但财视中国还是会努力撮合母基金的落地,并帮助对接各类优质底层资产。


image.png


华润信托资产管理部负责人莫云生认为,FOF管理人的初心和使命就是要做一个好的伯乐。首先,FOF管理模式有一个1.0-4.0的迭代过程:1.0是静态FOF,简单拼盘;2.0是动态组合,一定程度上体现了管理人的配置能力;3.0是全天候阶段,通过自上而下和自下而上相结合实现大类资产配置;4.0则是对冲时代,需要较为复杂的工具和模型,以及与交易对手充分合作。


FOF管理人的核心能力包括配置能力、选择能力、数据挖掘能力和工具运用能力,FOF产品的投资收益来源于这四大能力的加乘效应。华润信托“润(RUN)私享”私募基金评价模型,以及稳健、平衡和进取三大产品体系。关于明年市场展望,莫云生表示对中国的资本市场非常有信心,债券、主观多头、量化、商品等均有机会,可以在每个领域优选管理人,均衡配置,但投资者需要降低收益心理预期,增加投资心理久期,做时间的朋友。


image.png


广发证券机构与同业部种子基金与机构投顾负责人江亮发表演讲,在“量化驱动下的私募投顾服务”中从量化角度分享,国内量化私募发展非常快,从2018年的一千多亿到现在,已经突破万亿大关。投资者对量化私募理解越来越深。在选择投资量化私募的时候要选择“头部”,不是选择规模而是选择实力。 


广发证券在投资量化私募基金有两个优势: 一是筛选优质的量化私募有数据优势。二是结合完善的数据资源,构建出包含投资库、核心库、观察库三级管理人库。然后把这个数据进行量化,再进行筛选,最后向核心机构投资者进行推荐和服务。


广发托管优势有三点:一是成熟信托外包业务体系;二是一站式现金管理平台托管宝;三是FOF母子资金的联动方案。


image.png


银河期货总经理助理兼资产管理部负责人郝刚提出,银河期货有3年12亿元CTA FOF运作管理经验,和市场众多优秀期货私募机构有深入广泛的合作。从2020年开始不断完善布局主动管理产品线,除成功发行5年多的“权银河”系列期权产品外,初步搭建了全天候、期权和CTA三大特色FOF产品线。其中全天候FOF产品运行一年多来,取得了8倍的收益回撤比,为委托人带来了稳健的回报。


2021年,依托在期权市场深耕多年的经验和资源积累,银河期货又发行了全市场首支期权FOF产品,为投资人提供差异化配置选择。公司每支自主管理产品都有自有资金跟投,和委托人共享收益、共担风险。     


image.png


冠通期货投资总监兼资产管理部总经理崔新涛认为,信托公司由于资源禀赋原因,在国内资产配置领域是深耕时间最久,也是经验最丰富的。不仅可以做二级市场的标品投资,还可以进行股权、不动产和海外资产的配置。


通过全球百年的资产配置实践看到,由于不同的资产配置方法本质上都是对资产比例的中期择时,但长期胜率趋于一致,也造成了长期年化收益差别不大。选择宏观经济中增长、衰退、通胀和通缩所对应的股票、债券、商品三类资产进行组合,采取等波动的方式,力求各类资产在一轮经济周期中风险和回报基本一致。


在战术调整方面,采取再平衡被动调整,以及估值、风险溢价、经济周期、货币信用周期四个维度主动调整的方式。底层资产我们直接持有指数类基金的方式实现。虽然对市场有自上而下的配置观点,但也对比例进行严格限制,尽量利用资产间的轮动和对冲实现收益,而非通过单一资产或策略机会进行投资。 


image.png


圆桌讨论环节,嘉宾们围绕主题“信托资金配置新方向:FOF与固收+”发表了各自的看法。


庄贤投资总经理兼投资经理王安分享说:对于一个市场化基金,应该尽自己最大努力争取比较高且持续的收益,同时放弃用低波动资产进行组合的幻想。明确提醒自己不要盲目追逐市场上比较热或大的策略和基金,相反应该找每个成长阶段而且能够有规模效应的资金配置。 


雪松信托标品事业部总经理韦巍表示:在“布局固收+的赛道”中,对于整个大类资产的轮动和判断,通过一定的风险评价或者再平衡,把比例定好,做这样一个固收+产品,给到有需求的信托客户。


平安信托证券投资部执行总经理谌湛提出:在国内外宏观经济展望和大类资产布局中,作为配置方,要搭建宏观配置、策略比较、基金优选三层体系。FOF投资是一个大资管行业下的细分行业,要非常清楚了解管理人的细节,要了解清楚策略细节。定性上重点关注道德风险。   


image.png


image.png


作者:
来源:财 视 中 国

责任编辑:qin

研究频道子页-第一短幅
新书推荐更多
研究频道子页-第二短幅
会议培训更多
研究频道子页-会议培训下方左研究频道子页-会议培训下方右