用益-信托经理参考：三家问题信托风险处置新进展！
一周重点关注：
● 外资“长钱”加速布局中国资本市场
● 楼市总体仍处于调整中
● 离岸人民币地方政府债券热销
● 最新信托公司监管评级结果出炉
● 信托公司加速布局企业ABS市场
● 房地产信托违约或已“过峰”
● 三家问题信托风险处置新进展！
● 重庆信托开通CFETS线上同业存款业务权限
● 金谷信托持续助力地方基建高质量发展
● 交银国信落地首单 Pre-REITs业务
● 长安信托一款政信产品逾期
● 自然人内幕交易安信信托获利128万
●【观察】家族信托：从客户视角配套相应资源
●【观察】保险金信托，何去何从？
一、财经视点
■ 外资“长钱”加速布局中国资本市场
在全球经济格局不断演变的背景下，中国市场以其独特的魅力吸引着外资的目光。随着中国资本市场的进一步开放，合格境外投资者（以下简称“QFII”）资质名单的扩容成为国际投资者关注的焦点。Wind数据显示，截至6月底，QFII机构数量已达到839家。
点评：中国市场为外资提供了丰富的投资机遇，尤其是在科技创新、绿色发展、高端制造等领域。然而，外资在掘金中国市场的过程中也面临着挑战，如市场波动、政策变化等。因此，外资机构需要深入了解中国市场的特点和政策导向，把握投资机遇，同时也要做好风险管理。
■ 楼市总体仍处于调整中
8月15日，国家统计局发布数据显示，2024年7月份，商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体略有扩大，其中一线城市二手住宅销售价格同比降幅继续收窄。从房价涨跌城市数量来看，7月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降城市分别有66个和67个，分别比6月份增加2个和1个。
点评：今年下半年各地的“收储”动作会不断加快，对于一些区位相对较好，并且新房供应量大的区域，通过“收储”会明显起到减少市场供应的效果，供需矛盾会不断缓解，这对于一、二线热点城市新房价格的影响会尤其明显。
■ 离岸人民币地方政府债券热销
日前，深圳市2024年离岸人民币地方政府债券在香港成功发行，这是深圳市连续第四年赴香港发行离岸债券。本次发行的债券规模为70亿元，峰值订单规模达480亿元，订单倍数高达6.9倍，创历史新高，投资者认购踊跃。
点评：未来离岸人民币地方政府债券有望持续扩容。当前离岸人民币地方政府债券整体规模尚较小，期限结构偏短。考虑到我国地方基础设施建设等长期资金需求较大，未来可以探索更大规模的离岸地方债发行，并探索更长期限的债券品种发行。
二、信托动态
■ 最新信托公司监管评级结果出炉
信托百佬汇独家获悉，监管部门日前向信托公司口头通知了最新的监管评级结果，这是2023年11月《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》（简称“《办法》”）下发之后首年执行。此次监管评级设置公司治理、资本要求、风险管理、行为管理和业务转型五大评级模块，分别赋予权重20%、20%、20%、30%和10%；将信托公司的监管评级结果分为1—6级，数值越大反映机构风险越大，需要越高程度的监管关注。
点评：强化监管评级结果运用，引导信托公司立足受托人定位，进一步加强风险管理和行为管理，是十分必要的。
■ 慈善信托助力乡村振兴
全国慈善信息公开平台“慈善中国”数据显示，截至8月13日，慈善信托累计备案1868单，财产总规模达75.53亿元。从最新备案的前10条信息看，有6单慈善信托的信托目的为乡村振兴。据了解，自慈善法实施以来，信托公司以慈善信托为桥梁，从乡村发展中的短板弱项入手，围绕“扶智、乐业、绿色、宜居”开展乡村振兴各项工作。
点评：慈善信托作为一种融合金融效能与慈善关怀的新型慈善模式，凭借其独特的财产独立、专业受托、监察监督等制度安排，成为推动乡村振兴、助力第三次分配、实现共同富裕的重要力量。
■ 信托公司加速布局企业ABS市场
近日，东方财富Choice数据显示，多款由信托公司参与的企业ABS（资产证券化）产品即将设立，涉及外贸信托、华鑫信托、爱建信托等多家知名信托公司，总发行规模预计将达到29.29亿元。据统计，截至8月12日，年内已有22家信托公司成功参与了184款企业ABS产品的发行工作，总规模高达1315.48亿元。其中，外贸信托、华能信托、厦门信托表现尤为突出，参与产品数量分别达到了37款、36款和30款，位居行业前列。
点评：在资产证券化业务链条中，信托公司的角色日益多元化。作为原始权益人，信托公司不仅负责基础资产的筛选与管理，还承担着确保资产现金流稳定的重要职责。同时，部分信托公司还担任起管理人的角色，负责存续期产品管理，包括信托收益核算、分配及信息披露等事项。这种全方位的参与模式，不仅提升了信托公司在资产证券化业务中的话语权，也为其带来了稳定的收入来源。
■ 房地产信托违约或已“过峰”
根据用益信托研究院的最新数据，今年7月，房地产信托违约产品数量为5款，涉及金额35.88亿元，占总违约规模的59.39%。回顾2023年7月，房地产信托违约产品数量为3款，涉及金额14.86亿元，违约规模占比79.43%。同源数据显示，房地产信托违约规模在2021年为917.11亿元，占信托总违约规模的61.34%。2022年，相关违约产品数量为115款，违约金额合计930.25亿元。2023年，违约产品数量为107款，违约金额合计486.42亿元。
点评：根据信托业协会披露数据，近年来投向房地产的信托资金规模和占比持续下降，在巅峰时期，信托投向房地产领域的金额超过2.7万亿元，占比超过15%；而2023年信托投向房地产领域的资金规模为9738.61亿元，占比仅5.6%。结合房地产信托违约规模占比下降，以及发行持续低迷的情况，房地产信托违约的“洪峰”或已过去。
■ 中信信托落地北京市区级备案与全程网办“双首单”慈善信托业务
日前，北京市首单在区级备案的慈善信托“中信信托·2024爱企助困慈善信托”在海淀区民政局的指导下落地。该项目在申请过程中，全程依托海淀区“一网通办平台”，网上提交申请、远程进行审验、系统反馈结果，实现了申请机构“零跑腿”。据了解，本单慈善信托是由北京字节跳动公益基金会作为委托人、海淀区慈善协会和中信信托有限责任公司作为双受托人共同发起的，是以支持慈善公益发展、帮扶生活困难的个人或家庭等为信托目的，信托财产规模20万元的无固定期信托。
■ 三家问题信托风险处置新进展！
2024年年中已过，多家信托公司风险处置工作仍在抓紧推进中。近日，四川信托披露公告，四川信托管理人已按计划与重整投资人签订了重整投资协议。下一步，四川信托将配合法院和管理人持续推进破产重整工作有序开展。那么，其他问题信托公司风险处置有何进展呢？了解到，去年下半年，华信信托曾将整体风险处置方案上报，计划由大连市国有金融资本管理运营有限公司牵头重组，然而这一方案迟迟未获批复，之后流产。民生信托方面，公司近期变更了经营地址，继续推进风险处置工作。
■ 长安信托一款政信产品逾期
近日，据投资者透露，长安信托某款政信项目到八月初还是没有兑付。具体来看，长安信托这款项目：长安宁·洛阳古城建设集合资金信托计划成立于2022年2月23日，成立总规模20000万元。融资方为洛阳古都丽景控股集团有限公司，担保方为洛阳城乡建设投资集团有限公司。2024年3月7日，长安信托发布临时公告，融资方应分别于2024年2月23日、2024年3月2日向长安信托支付信托贷款本金共计8242万元及相应利息。截至2024年3月7日，融资方未按约定按时足额偿还到期信托贷款本息，担保方也未履行连带保证担保责任。
■ 重庆信托开通CFETS线上同业存款业务权限
近日，重庆信托正式获准开通CFETS同业存款业务权限。CFETS同业存款业务，是金融机构之间通过全国银行间同业拆借中心本币交易系统开展的同业资金电子化存入与存出业务。重庆信托将不断丰富金融市场业务产品线，拓展金融服务的范围，不断提升公司业务效率、合规经营和风险管理上的专业能力，促进业务管理提质增效；并且凭借电子化手段的应用，在降低业务操作风险的同时，节能减排、减少纸质文件往来，助力环境友好型社会建设。
■ 长安信托与国泰君安证券首单股票家族信托合作落地
近日，长安信托家族信托事业部在家族信托领域继续突破，与国泰君安证券联手落地双方首单股票家族信托。此单业务的落地，既开启了长安信托与国泰君安证券合作的新起点，也为广大二级市场投资者的财富管理提供了新的思路和金融工具。既往，长安信托陆续落地多单创新型资本市场类家族信托业务，已形成服务资本市场多客群的全生命周期产品线。
■ 金谷信托持续助力地方基建高质量发展
山东省公共资源(国有产权)交易中心烟台分中心于7月22日发布中标结果公示，中国建筑第二工程局有限公司及中国金谷国际信托有限责任公司组成的联合体中标“龙口市黄县大道产业带升级(A段)投资人+施工总承包项目”，该项目对龙口市交通发展具有重大战略意义。未来，金谷信托作为国有金融机构将积极与国有企业及施工单位开展基建投融资业务合作，持续赋能市政道路、保障性租赁住房等基建领域，把服务实体经济作为目标，多维度写好金融“五篇大文章”，为地方经济高质量发展贡献力量。
■ 交银国信落地首单 Pre-REITs业务
近日，交银国信成功落地首单投资于新能源领域的Pre-REITs权益类信托产品—-交银国信•上汽恒旭绿色能源基金集合信托计划。该信托计划与公司自有资金、上汽金控等作为LP 共同成立私募股权基金，投资于正泰集团建设并已并网发电的户用分布式光伏电站资产，首期项目总容量153MW，涉及5625座电站。该项目的成立进一步丰富了公司权益类产品线，是加快绿色低碳转型、推进国家新型能源体系建设的有益探索与实践，同时也助力国家乡村振兴目标的全面推进。近年来，交银国信锚定双碳目标，加快业务转型，厚植绿色发展底色，积极拓展绿色股权投资、绿色标品投资、绿色资产证券化等业务，着力做好绿色金融大文章，实现绿色金融业务高质量发展。
■ 华润信托首单预付类资金服务信托成功落地
8月13日，华润信托联合成都双流社区发展基金会、成都智乐物业，在成都市双流区金江绿府小区落地物业服务领域预付类资金服务信托——诚诺1号。根据信托业务三分类新规，预付类资金服务信托为资产服务信托大类下行政管理服务信托包含的具体业务类型。诚诺1号的成立，将信托工具引入物业服务领域，完善预付类资金监管，不仅是华润信托对信托本源业务的积极探索，也是“信托制”服务新时代基层治理的良好实践。
■ 交银信托因多项违法违规行为被罚120万
8月16日，国家金融监督管理总局消息，交银国际信托被湖北监管局开出120万元罚单，行政处罚时间为2024年8月1日。湖北监管局认为，交银国际信托存在四项违法违规是由，涉及违规对风险项目进行刚性兑付；贷后管理不尽职，导致信托贷款资金违规流入禁止性领域；数据安全管理粗放存在风险隐患；数据治理体系不健全，监管报送数据存在漏报和错报。此外，因时任信托经理许晓鹏对交银国际信托贷后管理不尽职，导致信托贷款资金违规流入禁止性领域事项负有责任，许晓鹏被湖北监管局处以警告的行政处罚决议。
■ 自然人内幕交易安信信托获利128万被没一罚三
近日，中国证监会发布行政处罚决定书，郑仲鑫与内幕信息知情人梁某德关系密切，梁某德作为安信信托副总裁。内幕信息敏感期内，郑仲鑫与内幕信息知情人梁某德存在电话联系和持续的微信即时通讯联系。内幕信息敏感期内，郑仲鑫向肖某龙推荐了“安信信托”等股票，导致肖某龙从事与内幕信息有关的证券交易，其相关交易行为存在明显异常。证监会决定：一、对郑仲鑫内幕交易的行为，责令其依法处理非法持有的证券，没收违法所得1,279,412.73元，并处以3,838,238.19元的罚款；二、对郑仲鑫建议他人买卖“安信信托”的行为，对其处以250万元的罚款。综合上述两项违法事实，责令郑仲鑫依法处理非法持有的证券，没收违法所得1,279,412.73元，并合计处以6,338,238.19元的罚款。
■ 信托业保障基金有限责任公司来陕国投信托调研
8月13日，信托业保障基金有限责任公司党委委员、副总裁刘江一行到陕国投信托调研，座谈中，双方分别介绍了中国信保基金和陕国投今年以来的发展情况、未来规划布局等，并围绕产业投资、风险处置、资产重组等方面进行了深入交流。双方一致认为，要在充分发挥各自资源禀赋和业务优势的基础上，持续深化合作，就风险项目、地方区域化债等方面积极探索、共同研究，通过非标转标、展期降息、银团贷款置换、高等级主体承接等方式盘活存量资产，实现区域经济建设与金融发展的良性互动，开启合作共赢新局面。
三、市场观察
■ 家族信托：从客户视角配套相应资源
家族信托属于资产服务信托项下财富管理服务信托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益慈善事业等定制化事务管理和金融服务。家族信托利用信托制度中资产隔离和他益性制度优势，与高净值人群家庭财富的保护、传承和家族治理需求天然契合，那么信托公司从委托人视角如何提升服务能力？
业内人士观点：
第一，信托公司针对家族信托，现阶段依然整体上以规模为导向并配套相应的考核机制，实务中通常通过与银行私行合作，存在以降低费率方式成为私行货架可选产品来快速提升业务规模，同时基于有家族信托需求的高净值人群对银行私行认知更高，叠加银行私行对其高净值客户的服务响应和管理体系，双方之间相互信任度高。
第二，从信托公司角度，降低费率、牺牲盈利能力来快速提升业务规模也非长久之计，与终端客户没有有效互动，不利于信托公司真实提升包括法律、税务等需要高成本滋养的复合专业能力，从而无法持续有效生产专业性强、涵盖高净值人群所需综合服务和复杂交易结构的信托方案并配套提供相应非金融类服务。
第三，从委托人视角，选择家族信托受托人，选取的信托公司需要能够根据客户需求场景，结合市场、经济、政策环境，不只局限于证券市场开展灵活投资并实现资产增值的能力，同时也需要综合附带财产传承、健康医养、税务和法律咨询等非金融综合服务。
■ 保险金信托，何去何从？
如果没有保单规模的持续增长，保险金信托还有增长空间吗？目前保险金信托业务依然停留在1.0及2.0的阶段，也就是保单是由自然人本人投保，再将保单受益权或者叫保险金请求权，交付受托人用于设立信托。在这种模式下，保险对于信托只是一种较为特殊的初始信托财产，保险机构对于信托机构，是一个渠道机构，实际上是与银行类似的甲方，只不过从银行渠道过来的是现金资产，从保险机构过来的是保单资产。对于从业人士来说，在销售保险金信托时会遇到哪些难点？
业内观点：
第一个难点，就是保险金信托的销售超出了自己的舒适区，同时需要具备保险和信托两个金融机构的相关从业知识，这可能也是保险金信托业务最基础的营销门槛问题。不过这点对于保险机构的销售人员可能会更困难一些的，不是说信托本身要难于保险，只是似乎在销售的层面，信托销售要掌握的专业性知识可能要比保险销售稍稍多那么一点点。
第二个难点在于，如何说服客户，保险金信托的设立对于其目前的情况或是现有的问题具有一定的价值和意义。这是相较于上一个门槛级别的问题，在保险金信托销售层面更进一步的要求。对于没有真实需求的客户可能反而没那么重要，因为他们更关心的其实只有保险产品的收益率和安全性。而对于具有真实保险金信托需求的客户，往往模板式的保险金信托的功能介绍是没有意义的，因为其中缺乏对于客户个体情况和需求的准确分析，是无法获得客户信任的。
第三个难点，可能更是一种理想化的要求。就是在掌握保险金信托能够为客户提供什么价值的基础上，能够知道保险金信托的局限性，也就是知道保险金信托做不到什么。这个可能会有两个方面，一个是法律和政策层面对于保险金信托业务本身的限制，要知道在一些情况下，我们所宣传的保险金信托的一些功能并非是必然可以实现的。另一个是保险机构以及信托机构本身在合作模式、业务模式以及自身能力上也会存在一定限制，是不可能无边际的实现所有委托人的需求的。
■ 一周信托产品市场综述
1、本周（2024年08月12日-2024年08月18日）资产管理信托成立市场回暖上行，产品成立规模大幅增加。据公开资料不完全统计，本周资产管理信托产品共成立294款，环比减少4.55%；成立规模92.80亿元，环比上涨30.70%；日均成立规模18.56亿元。
2、本周资产管理信托发行市场稳中有降，产品发行规模小幅下滑。据公开资料不完全统计，本周共37家信托公司发行资产管理信托产品200款，环比减少13.04%；发行规模156.46亿元，环比下滑0.39%，日均发行规模31.29亿元。
3、本周非标信托产品成立市场“数减量增”，成立数量小幅减少而成立规模大幅增加。据公开资料不完全统计，本周共有125款非标类信托产品成立，环比减少5.30%；成立规模47.74亿元，环比增加90.43%。
4、本周标品信托产品发行数量96款，环比减少27.27%；共有169款标品信托产品成立，环比减少3.98%；成立规模45.05亿元，环比下降1.92%。
往期回顾：
赣公网安备 36010802000153号
